Шта се дешава са ценом акција када јавно предузеће крене у приватни сектор?

Одлука да се приватно друштво јавно тргује има смисла из више разлога. Јавна предузећа морају да доставе информације Комисији за хартије од вредности, процес који је дуготрајан и скуп и објављује поверљиве информације конкурентима. ДИК има строге захтјеве за извјештавање који морају бити испуњени. Одлазак у приватне сврхе елиминише потребу. Закон Сарбанес-Оклеи подвргава корпоративне руководиоце одговорношћу за корпоративне малверзације. Одлазак на приватну одговорност смањује ту одговорност. Поред тога, прелазак у приватни сектор концентрише власништво у мање руке и омогућава менаџменту да управља компанијом уз строжу контролу. Одлазак у приватни сектор такође чини вредновање акција и акција за мале инвеститоре изазовним.

Инвестор Риск

Узимање приватног предузећа има велики утицај на ликвидност његових акција. Када компанија оде приватно, она добровољно престаје да подноси обрасце који се траже од јавне фирме, уместо да поднесе много једноставније, мање свеобухватне папире - дарк дарк је израз који се користи када компанија донесе такву одлуку.

Инвеститори који држе своје дионице након што фирма оде приватно, налазе се хендикепирани када желе продати своје дионице. Када се акција више не тргује јавно, њена цена мора бити приписана процени компаније. Пошто је циљ преласка на приватни начин да се заустави трговање дионицама, дионице постају неликвидне, а свака продаја се преговара на бази појединачних случајева. У неким случајевима се дионицама може тако мало трговати да инвеститори морају прихватити готово сваку цијену коју могу добити.

Вредност акција током смањења

Кључни услов у приватизацији је смањење броја дионичара на рекордних 300 - или на 500 ако компанија нема значајних средстава. Пре него што предузме кораке, управа ће поднети СЕЦ образац Табела 13Е-3 да би обавестила акционаре о намери. Затим, руководство предузима кораке да смањи број акционара:

• Реверсе Стоцк Сплит. Претпоставимо да компанија има 600 акционара. Ако најави 1-за-10 обрнуту подјелу дионица, она консолидира своје дионице у једну десетину претходног износа. Ако акционари немају довољно акција да остваре поделу, компанија купује акције по тржишној цени, смањујући број акционара.
• Менаџерски откуп. Са овом опцијом, управа купује дионице од других дионичара док се број дионичара не смањи испод потребног прага. Управа користи готовину компаније за куповину акција, што може бити скупо. Типично, менаџмент нуди да плати премију да подстакне акционаре да прихвате понуду, што резултира тиме да акционари добијају више од тржишне вредности за своје акције.