Просечна стопа приноса на обвезницу

Просечна стопа приноса на обвезницу има две компоненте. Извор купона, који се обично плаћа полугодишње, извор је прихода. Варијација цене у обвезници, првенствено због варијација у каматним стопама, је друга. Комбинација компоненти се зове тотални повратак. Просечни укупни принос може се односити на историјске поврате или поврате одређене врсте обвезница, као што су општинске или корпоративне обвезнице.

Каматне стопе мијењају поврат

Поврати инвеститора из 10-годишњих државних обвезница од краја Другог свјетског рата су у просјеку износили око 5 посто. Током овог периода, стопе су се кретале у распону од само 2% и чак 15%. Просечан принос се најбоље дели на два периода. Када банка Федералних резерви снижава краткорочне каматне стопе, сви рокови доспијећа обвезница доживљавају растуће капиталне добитке и недостатак купонских приноса. Када стопе расту, приноси на купоне расту, а цене обвезница падају.

Зрелост и поврати обвезница

Инструменти тржишта новца доспијевају за мање од годину дана. Биљешке о фиксним приходима доспијевају за мање од 10 година. Обвезнице су дужнички инструменти који доспијевају у року од 30 година, иако ће повремено обвезнице имати дуљи рок доспијећа. Краткорочни инструменти се више разликују у приносу од дугорочних обвезница. Међутим, волатилност цијена је већа у дугорочном дугу због већег ризика зрелости. Просечни приноси на обвезнице варирају више са кратким стопама. Просечне цене обвезница варирају више са дугим роковима доспећа.

Просечни приноси по валутама

Једно разматрање за израчунавање просјечног приноса од стране инвеститора је у којој валути ће се мјерити просјечни приноси. Мери се у Сједињеним Америчким Државама, приноси на доларске обвезнице били су негативни у већем дијелу свијета, јер купонски приходи не могу надокнадити капитални губитак због пада долара. Другим ријечима, ако би нетко продао њемачке марке за куповину америчких обвезница, вриједност обвезница и вриједност купонског дохотка поступно су опадали како се оцјена ојачала.

Бонитетне оцене утичу на приносе

Распон или разлика између хартија од вредности са највишим и најнижим ценом варира стално. То је због тога што у лошим економским временима, инвеститори постају свесни сигурности и купују мање ризичне хартије од вредности, док се одбацују хартије од вредности са ниским рангом. Тако, док просјечни приноси високих и ниских хартија од вриједности расту и опадају, релативни се спреадови такођер разликују. Кредитни спреадови се редовно користе у професионалном трговању.

Просечни приноси одражавају преживљавање

Постоје многи индекси обвезница који се односе на мјерење просјечног приноса. Просјечни приноси могу бити искривљени јер ће неке висококвалитетне обвезнице бити оштећене или снижене. Дакле, просјеци обвезница током времена неће укључивати све исте обвезнице. Опћенито је најбоље расправљати само о најквалитетнијим обвезницама, као што су обвезнице трезора, а затим додати горе споменути кредитни распон како би одражавао различите приносе квалитете.