Шта је временски одмак у монетарној или фискалној политици?

И фискална и монетарна политика утичу на перформансе економије у блиској будућности. Питање које стоји на путу ефикасности сваког од ових је временско кашњење које се јавља од имплементације политике до стварних доказа да она утиче на економију. Постоје различити разлози за временско кашњење и стварају текућа питања за напоре монетарне и фискалне политике за побољшање економских услова.

Банка Федералних резерви управља каматним стопама.

Монетарна политика

Монетарна политика функционише као скуп инструкција које спроводи Банка Федералних Резерви. Закон о федералним резервама поставља циљеве монетарне политике, која тежи максимизирању нивоа запослености, стабилизацији цијена и одржавању умерених нивоа дугорочних каматних стопа. Банка Федералних резерви користи монетарну политику за контролу и ублажавање обима новца, као и кредитних и каматних стопа. Користи их као возила да утичу на нивое запослености, производне резултате и опште нивое цена.

Фискална политика

Фискална политика је скуп одлука које доноси влада. У суштини, одлуке укључују куповину робе и услуга, као и потрошњу на трансфер плаћања, као што су социјално осигурање и социјална заштита, те врста и износ наплаћених пореза.

Тиме Лагс

За промене монетарне политике обично је потребно одређено време да би се утицало на економију. Временско кашњење може трајати од девет месеци до две године. Фискална политика и њени ефекти на производњу имају краће временско кашњење. Када монетарна политика покуша да стимулише економију смањењем каматних стопа, може потрајати и до 18 мјесеци да се докаже било какво побољшање економских услова. Осим тога, ако влада промијени своју фискалну политику и одлучи да повећа потрошњу, на примјер, фискални стимуланс може потрајати неколико мјесеци како би имао било какав учинак на економију.

Узроци

Као примјер временског кашњења у дјеловању, Фед може смањити каматне стопе, али ће требати времена да се ти резови одражавају у економији из сљедећих разлога. Прво, власници кућа са фиксном стопом хипотеке неће моћи да искористе смањење каматних стопа све док њихови кредити не дођу на рефинансирање, што може да траје од једне до две године. Током ове двије године ниже каматне стопе нису имале разлику у висини расположивог дохотка за ову групу појединаца. Осим тога, потрошачи и предузећа можда немају повјерења у економију, па чак и ако каматне стопе постану ниже, оне ће гледати на вјероватноћу будућих перспектива раста прије него што одаберу да искористе ниже каматне стопе. Тада, банке можда неће проћи пуну каматну стопу на потрошаче, и било какви резови које они донесу ће се одвијати полако. На крају, ако вредност долара падне, то би учинило извоз јефтинијим за друге земље; међутим, друге земље обично заказују наруџбе унапријед за неколико мјесеци или више и тако неће имати користи од промјене вриједности долара. На крају крајева, временско кашњење је спречило ову монетарну политику да има било какву корист за економију у блиској будућности.

Проблеми

Једно од највећих проблема са временским помаком је то што оне чине мање ефикасним покушаје да се побољша економија. На пример, ако економија доживи рецесију, ФЕД примењује нову одлуку о монетарној политици да смањи каматне стопе, а влада спроводи нову фискалну политику да смањи порезе, економија можда неће видети никакве доказе о стварним ефектима за девет до дванаест месеци. Током овог периода, незапосленост може порасти, што постаје тешко поправити. Насупрот томе, други проблем се дешава када је влада превише агресивна у својим напорима да стимулише економију и онда ствара ситуацију у којој наредних 12 месеци доводе до инфлације због тренутне експанзије.