Преглед садржаја:
У 2007. години, одређени ризични финансијски инструменти, као што су свапови кредитног задуживања, почели су да се колабирају. За неколико месеци велике фирме и комерцијалне банке на Валл Стреету почеле су да пропадају у ономе што аналитичари називају "кризом ликвидности". Банке су нагло смањиле кредитирање. Тржиште некретнина у САД-у, до тада подржано замјенама кредитног задужења и другим дериватним финансијским инструментима, готово је пало. Индустријски просек Дов Јонеса, конзервативни барометар америчких залиха, пао је са 14.164 на 6.547, што је губитак више од половине. Почевши од ове кризе, малопродајни инвеститори, који се све више плаше тржишта акција, све више се ослањају на обвезнице као сигурније финансијске инструменте са гарантованим приносом. Међутим, обвезнице имају своје сопствене ризике, које инвеститори можда неће у потпуности остварити.
Бонд Волатилити
Када купујете обвезницу, на примјер, десетогодишњу америчку биљешку о трезору, имате поврат који гарантира америчка влада. Та стопа је 8. септембра 2010. године износила 3,42 одсто годишње. Међутим, обвезница има и вриједност препродаје, а та вриједност се мијења обрнуто са тренутном каматном стопом. Због незапамћених свјетских увјета везаних за финансијску кризу која је почела 2007. године, каматне стопе су се смањиле на ниску разину која није изједначена од марта 1957. године.
Пад вриједности
Значајно је да је за више од 90% времена између марта 1957. и до сада, стопе обвезница премашиле садашње 3,42%. Ако досадашњи учинак уопће има било какво значење, то сугерира да ће се стопе обвезница значајно повећати како се свјетско повјерење у финансијска тржишта враћа и да ће вриједности препродаје обвезница пасти. Инвеститори који посједују обвезнице купљене у посљедњих неколико година ће изгубити значајну количину новца ако те обвезнице не задрже до доспијећа.
Оппортунити Лоссес
У почетку, можете мислити да сценариј у којем можете добити обећану стопу приноса на обвезницу тако што ћете га држати до доспијећа представља опасност више теоретску него стварну, да ако држите обвезницу до доспијећа нисте претрпјели прави губитак. Нажалост, имате. Да бисмо то схватили, размотримо зашто каматне стопе опћенито расту и опадају. У време дефлације, каматне стопе могу пасти преко нуле. У временима инфлације, каматне стопе расту. Ако имате обвезницу са ниским каматним стопама и можете добити само оно што сте платили држањем до доспијећа, а у међувремену је економија постала инфлаторна и каматне стопе порасле, куповна моћ долара у вашој обвезници опада за Након дана. Можете се извући из обвезнице тако што ћете је продати на значајан губитак.