Преглед садржаја:
Модел цена за приступ капиталу, или ЦАПМ, омогућава инвеститорима да процене ризик акција да би одлучили да ли очекивани добитак вреди ризик инвестиције. Ова формула узима у обзир волатилност, или Бета вриједност, потенцијалне инвестиције, и успоређује је са укупним тржишним приносом и алтернативном инвестицијом "сигурне опкладе". Резултирајући ЦАПМ даје очекивану стопу поврата, коју потенцијална инвестиција мора премашити да би била вриједна ризика.
Степ
Отворите Мицрософт Екцел.
Степ
Унесите алтернативну инвестицију "без ризика" у ћелију А1. То може бити штедни рачун, државна обвезница или друга зајамчена инвестиција. На пример, ако имате штедни рачун без ризика који је давао 3% годишње, унели бисте ".03" у ћелију А1.
Степ
Унесите вредност бета вредности у ћелији А2. Ова бета вредност вам даје идеју о волатилности акција. Укупна берза има бета вредност од једне, тако да бета вредност појединачних акција одређује волатилност у односу на укупно тржиште. На пример, бета вредност једне половине је упола мање ризична од укупног тржишта, али је бета вредност два пута двоструко већа. Бета вредности су наведене на бројним финансијским сајтовима, или се могу добити преко вашег инвестиционог брокера. У примјеру, Ако је ваша дионица имала бета вриједност од двије, тада бисте унијели "2.0" у ћелију А2.
Степ
Унесите очекивани тржишни принос за широки индикатор, као што је С&П 500, у ћелији А3. У примјеру, С&П 500 је дао инвеститорима у просјеку 8,1 посто више од 17 година, тако да бисте у ћелију А3 унијели ".081".
Степ
Решите за поврат имовине користећи ЦАПМ формулу: Стопа без ризика + (бета (стопа поврата на тржишту - без ризика). Унесите ово у вашу табелу у ћелији А4 као "= А1 + (А2 (А3-А1)) "за израчунавање очекиваног приноса за вашу инвестицију. У примјеру, то резултира у ЦАПМ од 0,132, или 13,2 посто.
Степ
Упоредите ЦАПМ са очекиваном стопом приноса. Ако ваш инвестициони брокер каже да се очекује да ће залихе добити 15 одсто годишње, онда је то вредно ризика, јер је 15 процената већи од прага од 13,2 одсто. Међутим, ако би се очекивани повратак кретао само 9%, то не би било вриједно ризика, јер је стопа поврата знатно мања од праг ЦАПМ вриједности.