Преглед садржаја:
Позајмица је било који облик зајма који је секуритизован и препродат као средство. Да би разумели еволуцију зајма, неопходно је да се кредит најпре сматра средством банке. Зајам обећава будући приход. Пошто је то имовина, кредит се може трговати и продавати. Финансијске институције су почеле да купују кредите, пакују их и продају их као хартије од вредности 1980-их.
Историја зајмова
Вјерује се да је корпорација за стамбено финанцирање, или РФЦ, прва организација која је развила зајмове. Концепт је био да се купују кредити изнад додељених лимита које су поставили Фанние Мае и Фреддие Мац. Ови кредити, звани јумбо кредити, нису могли бити купљени од стране федерално одобрених институција. РФЦ је користио мрежу брокера, штедиша и банака за издавање кредита. Затим је купио те кредите и продао их као вриједносне папире за профит.
Структура кредита
Кредит за куповину почиње са сличном структуром као и свака друга хипотека. У ствари, компанија Генерал Моторс Аццептанце Цорпоратион, или ГМАЦ, један од водећих државних зајмодаваца, користила је модел кредита за позајмице почевши од 1990. године. Компанија је издала дугове потрошачима и, након што је довољно кредита издато, успело је да уплати ове кредите у да би продали акције у сопственом предузећу. Модел обезбеђује профит све док постоји стални прилив кредита.
Врсте
ФДИЦ препознаје два општа типа зајмодаваца. Први тип једноставно купује кредите како би их секуритизовао. То је основа за кредитирање проводника, и ту је пракса у почетку започела. Други тип зајмодавца такође пружа зајмове. ГМАЦ је примјер зајмодавца који се бави сервисирањем, као и секуритизацијом зајмова.
Фактори ризика
Ризици ове врсте секуритизације били су изложени у финансијском колапсу 2007. године. Када су зајмодавци снизили своје стандарде, нудећи зајмове зајмопримцима који вјероватно не би били у могућности вратити, кредити су имали малу вриједност на тржишту вриједносних папира. Ови кредити, укључујући субприме кредите, претворили су тржиште хартија од вриједности са хипотеком на чело. Када су поново препакирани и продати, ови зајмови за водове су носили са собом велики ризик ризика да првобитни дужник није испунио своје обавезе.
Цондуит Лоан Цритицисмс
Након што је хипотекарни пад био изложен систематском ризику од зајмова, многи су критиковали не само зајмодавце који су издавали лоше дугове, већ и треће стране које су спаковале и продале те дугове на опште тржиште. Од тада, пракса куповине хипотекарних хартија од вредности постала је не само ризична, већ често омаловажена од стране инвеститора који сматрају да су били изложени непотребном ризику од зајмодаваца у прошлости.