Преглед садржаја:
Каматни свап-ови представљају размјену новчаних токова, при чему један ток темељи на варијабилним плаћањима, а други на фиксним плаћањима. Да би се разумело да ли је свап добар посао, инвеститори морају да израчунају садашњу вредност оба тока готовине, на основу тренутних и пројектованих каматних стопа.
Степ
Истражите кључне тржишне варијабле које утичу на одређивање цијена и вредновање. То укључује нивое каматних стопа, свап спреадове, спреадове валутних свап-ова и промјене у облику криве приноса које излазе 30 година.
Истражите специфичне варијабле трансакција које могу утицати на одређивање цијена и вредновање. То укључује национални износ главнице, распоред амортизације, вријеме до доспијећа и учесталост свап плаћања.
Степ
Креирајте криву приноса. Потражите тржишне стопе за приносе на трезор, каматне свопове и каматне стопе за 1 годину, 3 године, 5 година и 10 година и 30 година. Прелистајте ово у табели. Можда ћете морати да интерполирате за податке који недостају, али ће вам пружити основу за поређење са сопственим плаћањима. Конкретно, то ће помоћи да се одреди термински курс за варијабилну страну новчаних токова у замјени.
Степ
Одредите одговарајући фактор попуста. Дисконтни фактор је индиректно везан за криву приноса. Како се крива приноса повећава (смањује) током времена, дисконтни фактор ће се временом смањивати (повећавати). Тачна формула је 1 / (1 + р) ^ н, где је "р" каматна стопа, а "н" број периода.
Степ
Израчунајте дио фиксних стопа новчаних токова и варијабилни (плутајући) дио новчаних токова. То јест, узимамо садашњу вриједност (ПВ) новчаних токова користећи терминске каматне стопе изведене на кривуљи приноса, међутим за вријеме периода плаћања. Ако се исплата врши сваких 6 мјесеци, онда се тражи да се садашња вриједност новчаних токова пронађе сваких 6 мјесеци или два пута годишње.
Степ
Израчунајте разлику између та два новчана тока. То је нето садашња вриједност (НПВ) замјене.