Могу ли утврдити трошкове капитала из годишњег извјештаја?

Трошак капитала компаније се користи за утврђивање да ли остварује поврат по стопи изнад њене цијене средстава. Коришћена стопа поврата се зове поврат на уложени капитал. Видјевши распон између приноса и трошкова капитала, можете видјети да ли компанија ствара или уништава вриједност. Један од начина да се започне са утврђивањем трошкова капитала је преглед годишњег извештаја компаније.

Важно је не само гледати на профит компаније, већ и разумјети његову цијену капитала.

Трошкови капитала

Капитал се састоји од дуга и капитала. Трошак капитала се користи кориштењем формуле пондерисане просјечне цијене капитала. Пондерисана просјечна цијена капитала (ВАЦЦ) је трошак дуга пута трошак порезних дугова пута тежина дуга у структури капитала плус трошак капитала пута тежина капитала у структури капитала. Напомена, расходи за камате се одбијају на рачуну добити и губитка док трошкови капитала нису. Трошак дуга је лако пронаћи. Проналажење трошкова праведности је много теже.

Капитал

Не постоји један прави начин да се утврди трошак капитала за компанију. Неки аналитичари користе формулу модела капиталне имовине која се ослања на бета да би сазнала потребну стопу приноса за акционаре. Међутим, тај модел је непоуздан. Други аналитичари бирају трошак капитала за компанију на основу историјског трошка акција и прилагођавају га ризику компаније. Међутим, то је врло субјективно и постаје више умјетност него знаност за проналажење трошкова праведности.

Годишњи извештај

Нећете моћи да одредите цену капитала из годишњег извештаја, али можда ћете моћи да добијете добру идеју. Трошкове дуга можете наћи у годишњем извештају. Све што треба да урадите је да откријете колико дуг има компанија и годишњи расход за камате. Подјела трошкова по дугу ће вам дати трошак дуга. Пореску стопу можете пронаћи ако погледате биланс успјеха. Да бисте пронашли трошак правичности, мораћете да извршите много више анализа и да користите своју процену.

Пример

Компанија је у стопи од 40 процената, има трошак дуга од 8 процената и трошак капитала од 12 процената. Његов капитал се састоји од 50% дуга и 50% капитала. Дужнички део формуле ће изгледати овако: 50 процената за тежину дуга у структури капитала износи 8 процената за трошкове дуга један минус 40 процената за накнадни трошак дуга. Први дио формуле ће износити 2,4 посто. Удео у капиталу ће рећи 50 процената за тежину капитала у структури капитала, 12 одсто за трошкове капитала. Други део формуле биће једнак 6%. Додавање првог дијела формуле од 2,4 посто у други дио од 6 посто доноси укупно 8,4 посто. Тада је цена капитала 8,4 одсто.