Преглед садржаја:
Плаћања камате од стране компаније су порезно призната. Сходно томе, компанија може смањити своје пореско оптерећење повећањем свог дуга. Ово је познато као штит од дуга. Иако се академици слажу да то може повећати вриједност фирме, постоји неслагање око његове тачне вриједности.
Израчунавање вредности дуга
Под претпоставком да нема негативних ефеката од дуга, без личних пореских посљедица и јединствене стопе пореза на добит, лако је израчунати вриједност штита од пореза на дуг. У овој хипотетичкој ситуацији, можете користити формулу Л = У + Д, где је Л тржишна вредност фирме која се налази на левој страни, У је тржишна вредност невезане фирме, т је пореска вредност долара дуга и Д је тржишну вредност дуга. На пример, ако је тржишна вредност фирме без лиснице 100.000 долара, сваки долар дуга има пореску вредност од 0.15 долара, а тржишна вредност дуга је 20.000 долара, тржишна вредност фирме која је подређена била би 103.000 долара. Нажалост, стварни свијет је много компликованији и не постоји консензус о томе како најбоље вредновати штит од пореза на дугове. Истраживачи га обично вреднују између 5 и 10 посто корпоративног дуга. За компанију са дугом од 50.000 долара, то би ставило вредност штита од пореза на дугове између 2.500 и 5.000 долара.