Шта је виши подређени дуг?

Да бисмо разумели виши и подређени дуг, важно је разумети улогу дуга на тржиштима капитала и како инвеститори обвезница анализирају, пласирају и продају дужничке инвестиције. У инвестиционом и пословном свијету, дуг долази у облику обвезница. Када компанија или владина агенција треба да позајми новац, то може учинити издавањем обвезница. Када привредни субјект или државни субјект позајмљује новац од инвеститора издавањем обвезница, он је одговоран за враћање кредита путем редовног плаћања камата и отплате главнице на вријеме.Понекад, међутим, ови ентитети упадну у невоље и не могу да изврше уплате.

Сениор вс.

Када компанија, владина агенција или ентитет који је издао обвезницу упадне у невоље, питање старијег дуга у односу на подређени дуг постаје важно. Уопштено, када компанија или владина агенција не може платити своје обвезнице, она не испуњава обавезе и може отићи у стечај. Судски службеници затим усмјеравају имовину компаније на исплату повјерилаца у одређеном редослиједу. Прво се исплаћују старији дугови; власницима подређених дугова плаћа се оно што је остало.

Осигуран против неосигураног дуга

Генерално, виши дуг је такође осигуран дуг, док је субординирани дуг неосигуран дуг. То јест, дуг није обезбијеђен кроз залагање за било коју врсту специфичног колатерала. Неосигурани дуг се издаје само под добрим именом зајмопримца и вјером да ће будући новчани токови бити адекватни за отплату власника обвезница. По закону, компаније морају исплатити обвезнице прије издавања дивиденде дионичарима.

Ризик и компензација

Пошто субординирани дуг пада испод висине задужења по приоритету у случају неизвршења обавеза, обвезнице издате као субординирани дуг обично имају веће каматне стопе од старих. Напомињемо да се израз "старији" не односи на хронолошки редослед издавања; само у свом статусу као виши у стечајном поретку приоритета од подређеног дуга.

Апликација

Често, инвестиционе банке ће куповати огромне блокове хипотекарних фондова, потраживања по кредитним картицама или други облик дуга. То се назива "вриједносним папирима подложним имовини". Тада ће поделити дуг у "траншама", од којих ће неке добити већи рејтинг, а неке ће добити нижу оцјену. Ако постоје празнине у спремишту, оне ће бити додијељене прво траншама нижег рејтинга. Затим инвеститорима продају разне комаде у различитим траншама. Они који траже безбедно место да би зарадили скромне поврате ће купити транше вишег рејтинга. Они који се надају да ће зарадити вишу каматну стопу и који су спремнији да прихвате ризик могу изабрати транше нижег рејтинга.