Преглед садржаја:
- Подразумевана каматна стопа за производе
- Подразумевана каматна стопа за акције
- Објашњена каматна стопа за валуте
- Коришћење имплицитних каматних стопа за инвестиционе одлуке
Подразумеване каматне стопе се користе у валутним, робним и футурес инвестицијама. Имплицитна каматна стопа представља разлику између спот рате и будуће или терминске цијене инвестиције. Спот стопа је тренутна цена инвестиције у реалном времену. Терминска или будућа цена представља њену очекивану спот цену у неком будућем времену. Да бисте израчунали имплицитну каматну стопу, пронађите однос терминске цијене према спот цијени. Повећајте тај однос на снагу од 1 подељено са временом до истека терминског уговора, а затим одузмите 1. Формула је:
и = (цена унапред / цена) ^ (1 / т) - 1
где је т = дужина терминског уговора
Подразумевана каматна стопа за производе
Ако је спот стопа за барел нафте 98 УСД, а футурес уговор за барел нафте у једној години 104 УСД, имплицитна каматна стопа је:
и = (104/98) -1 и = 6,1%
Поделите фјучерску цену од $ 104 за спот цену од $ 98. Пошто је ово уговор на годину дана, однос се једноставно повећава на 1.Одузмите 1 од коефицијента и израчунајте имплицитну каматну стопу од 6,1%.
Подразумевана каматна стопа за акције
Ако се акција тренутно тргује по цени од 55 УСД, а постоји двогодишњи термински уговор на 58 УСД, имплицитна каматна стопа је:
и = (58/55) ^ (1/2) - 1 и = 2,7%
Подијелите просјечну цијену од 58 долара по спот цијени од 55 долара. Пошто је ово двогодишњи фјучерски уговор, подигните однос на снагу од 1/2. Одузмите 1 од одговора да бисте пронашли имплицитну каматну стопу од 2,7%.
Објашњена каматна стопа за валуте
Ако је спот курс за евро $ 1.10, а цена једногодишњег фјучерса за еуро 1,15 УСД, имплицитна каматна стопа се рачуна као:
и = (1.15 / 1.10) - 1 и = 4.5 процента
Израчунајте однос терминске цијене према спот цијени дијељењем 1,15 с 1,1. Будући да је ово једногодишњи термински уговор, однос се једноставно повећава на снагу 1. Одузимање 1 од односа терминске цијене према спот цијени резултира имплицитном каматном стопом од 4,5 посто.
Коришћење имплицитних каматних стопа за инвестиционе одлуке
Имплицитне каматне стопе су корисне за инвеститоре, јер имплицитна каматна стопа на тржиштима опција треба да одражава друге краткорочне каматне стопе. Имплицитна каматна стопа даје инвеститорима начин да упореде принос између инвестиција и процене ризичне и повратне карактеристике тог одређеног обезбеђења. Имплицитна каматна стопа се може израчунати за било који тип осигурања који такође има опцију или футурес уговор.