Шта се дешава када је стварна стопа инфлације мања од очекиване стопе?

Цене се временом повећавају, али нико не може тачно да предвиди колико ће порасти у било ком периоду. Најбоље што може да уради је да процени повећање на основу доступних информација. Та процена је очекивана стопа инфлације. Када се испостави да је стварна стопа инфлације мања од очекиване, ваш новац се задржава на већој куповној моћи. То је добро. Али ако сте дужник, стопа инфлације која је нижа од очекиване суштински вас кошта.

Неке инвестиције су заштићене од инфлације. Кредит: ларрихв / иСтоцк / Гетти Имагес

Инфлација и каматне стопе

Зајмодавци наплаћују камату на позајмљени новац како би остварили профит - а инфлација има велики утицај на то да ли заиста остварују профит. Замислите да сте некоме позајмили 100 долара годишње за камату од 1%. Годину дана касније, вратите $ 101 од дужника. У чистим доларским терминима, имате "више" него што сте то чинили раније - али ако је стопа инфлације у том времену, рецимо, 1,5%, онда сте стварно изгубили новац. $ 101 који сте добили има мање стварне куповне моћи од 100 долара које сте посудили годину дана раније.

Постављање каматних стопа

Када постављају каматне стопе, зајмодавци почињу са очекиваном стопом инфлације, а затим додају оно што је познато као "стварна" каматна стопа - њихов стварни поврат на кредит. На пример, рецимо да треба да позајмиш $ 100 за годину дана. Да би посао био вредан свог времена, зајмодавац мора да заради 3% реалног приноса на свој новац. Зајмодавац очекује да ће стопа инфлације током године бити 2,5%. Тако се каматна стопа на кредит поставља на 5,5 одсто - 2,5 одсто да се брине о инфлацији, а 3 одсто да добије потребан повраћај. Ова "укупна" стопа се назива номинална стопа.

Ефекти на зајмопримце и зајмодавце

Када је стварна стопа инфлације нижа од очекиване, зајмопримци плаћају више него што би "требали" у интересу. Настављајући примјер из претходног периода, кажемо да је стварна стопа инфлације 1,2 посто, а не 2,5 посто. Још увек плаћате номиналну каматну стопу од 5,5 одсто на кредит, пошто је та стопа наведена у уговору о кредиту. Сада, међутим, зајмодавац ужива реални принос од 4,3 одсто након инфлације, а не само 3 процента које је очекивао. Добро за зајмодавца, лоше за тебе.

Турнинг тхе Таблес

Ситуација је обрнута када се испостави да је стварна стопа инфлације већа од очекиване, а не ниже. У овом случају, то су зајмопримци који добију бољи посао: плаћају мање камате него што би "требали", док зајмодавац види свој реални принос смањен како инфлација поједе више од номиналне камате на кредит. На неки начин, узимање кредита је опклада са зајмодавцем: Ако је инфлација већа од очекиване, ви "победите" и добијете јефтин кредит; ако је инфлација нижа, ви "губите", а зајмодавац остварује додатни профит.

Опције зајмопримаца

Зајмопримци имају опције када је стварна стопа инфлације нижа од очекиване стопе. Најједноставније је рефинансирати кредит: узимати нови кредит по нижој каматној стопи - с том нижом стопом која је омогућена нижом стопом очекиване инфлације - и искористити новац за отплату постојећег кредита. Друга опција је кредит који се може подесити, у којем се каматна стопа мијења. Плаћате мање ако падају стопе - али плаћате више ако порасте.