Преглед садржаја:
Дисконтна маржа и спреад су два различита концепта у инвестирању. Распон је разлика између понуде и цијене понуде и обично се односи на дионице, али се може односити на било које осигурање на тржишту. Дисконтна маржа је стопа приноса на обвезницу са пливајућом стопом изнад вредности фиксне каматне стопе коју инвеститор може зарадити преузимањем додатног ризика. Концепт ширења је једноставан и општи; концепт дисконтне марже је сложенији.
Спреад
Финансијска тржишта се састоје од милиона људи и институција који стално преговарају о могућим ценама, продаји и другим понудама за вртоглави распон финансијских производа. Услуге финансијских информација пружају сталан ток података о тржишним стопама, али иза наизглед уједначених кретања на тржишту долази до журбе тражених цијена и понуда. Разлика између било које почетне цене и било које понуде за хартију од вредности је распон. Тржишни произвођачи одговарају купцима и продавцима, преговарају са сваким по цени и стављају у џеп распон.
Напомене о плутајућој стопи
Концепт дисконтне марже се примењује само на новчанице са плутајућом стопом, које се називају и ФРН. ФРН је врста обвезнице за коју се каматна стопа мијења током времена према индексу. Обвезнице обично имају фиксну каматну стопу и плаћају власнику ту камату сваке године до доспећа или до датума када издавалац купи обвезницу тако што плаћа власнику износ који је првобитни власник платио. ФРН падају у подкатегорију обвезница чија се каматна стопа мијења. ФРН имају стопу везану за инвестициони индекс, као што је учинак Стандарда и Поор'с 500. Када индекс расте, повећава се и стопа ФРН-а, а када падне, тако и износ камате.
Маргина за попуст
С једне стране, ФРН штите од ризика инфлације боље од осталих обвезница јер њихова стопа лебди, аутоматски се прилагођавајући инфлацији. С друге стране, предвиђање будуће вриједности ФРН је много теже од предвиђања будуће вриједности фиксних обвезница, а та неизвјесност чини ФРН опаснијим. Као резултат тога, цијене ФРН-а на секундарним тржиштима обвезница значајно варирају. При израчунавању дисконтне марже, инвеститори упоређују цену фиксне обвезнице са тренутном каматном стопом ФРН-а. Стопа изнад поврата обвезнице фиксне каматне стопе коју инвеститор може остварити додатним ризиком са ФРН је дисконтна маржа.
Поређење
Спред и дисконтна маржа баве се малим разликама у цијенама које финансијски стручњаци покушавају искористити за профит. Тржишни произвођачи профитирају од ширења тако што дјелују као посредници, док искусни инвеститори покушавају добити неколико додатних постотних бодова поврата тако што преузимају додатни ризик својствен ФРН. Тржишни креатори не губе новац на спреадове, али само агенти који представљају финансијске институције могу бити маркет мејкери. С друге стране, индивидуални инвеститори могу инвестирати у ФРН, али ће изгубити новац ако је дисконтна маржа негативна.