Како израчунати невезани трошак капитала

Компаније које се финансирају дугом и капиталом имају мјешовити трошак капитала. Али корисно је знати колико би био трошак капитала компаније ако би се финансирао са свим капиталом и без дуга. Безвредни трошак капитала мјери то што показује потребну стопу поврата без ефеката полуге или дуга. Ово је исто као и очекивани укупни принос на имовину компаније.

Безвредни трошкови капитала мјере трошкове капитала без дуга.

Цалцулате Унлеверед Бета

Степ

Откуцајте симбол компаније у поље поред "Гет Куотес" и притисните "Ентер" да бисте добили свој цитат на сајту Иахоо-а! Финанце. Нађите бета листу која се налази у одељку о кључној статистици у оквиру понуде акција. Бета је иста као и Бл, или нивелисана бета, и мора бити конвертована у безвезну бета да би се израчунао бесповратни трошак капитала.

Степ

Унесите симбол компаније у поље поред "Куоте" на Морнингстар веб сајту, а затим притисните "Ентер" да бисте добили понуду за акције. Пронађите порезну стопу компаније која је наведена у одељку о кључним коефицијентима. Користите последњу стопу од 12 месеци (ТТМ).

Степ

Пронађите биланс Д, који представља укупни дуг, у билансу стања компаније. Користи укупне обавезе за укупни дуг.

Степ

Пронађи Е, која је тржишна вриједност капитала, у одјељку о кључној статистици дионица компаније на веб-локацији Иахоо'с Финанце. Користите тржишну капицу за тржишну вредност капитала.

Степ

Узмите варијабле и унесите их у калкулатор са слободном бета формулом, која је Бу = Бл / (1 + (1 - пореска стопа) (Д / Е)). На пример, компанија са нивелацијом од 1.2, пореска стопа од 35 процената, укупни дуг од 40 милиона долара и тржишна капитализација од 100 милиона долара има невезану бета или Бу, од 0.95: 1.2 / (1 + (1 - 0.35)). ($ 40 милиона / $ 100 милиона) = 0.95.

Израчунајте модел вредновања капиталних средстава уз Бета без дозволе

Степ

Нађите РФ, која је безризична стопа, на Иахоо-овом сајту! Финанце, наведеном под Обвезницама у секцији Инвестирање. Користите 10-годишњи принос трезора, који обезбеђује стопу приноса коју инвеститор може да заради на инвестицији без ризика.

Степ

Процијените премију тржишног ризика, која је вишак који инвеститори захтијевају за просјечне ризичне залихе изнад безризичне стопе. Ово је једнако очекиваном тржишном приносу минус безризична стопа, или рм - рф. Премија тржишног ризика се мења заједно са толеранцијом на ризик инвеститора и обично се креће од 4% до 8%.

Степ

Користите варијабле и калкулатор да бисте израчунали модел одређивања цијене капиталних средстава (ЦАПМ), који је Ра = рф + Бу (рм - рф). Ра је једнак приносу на имовину, који је исти као и безвредни трошак капитала. На пример, компанија са невезаном бета-верзијом од 0,95 имала би неутралан трошак капитала од 11,2% када је безризична стопа 3,6%, а премија тржишног ризика 8%: 0,036 + 0,95 (0,08) = 0,112, или 11,2 проценат.